Placements 101 et FAQ

Un fonds commun de placement est un véhicule de placement au sein duquel sont regroupés les fonds de divers investisseurs afin de les investir dans différents actifs, notamment des obligations, des actions ou des placements sur le marché monétaire, comme de la trésorerie, de l’or, etc., ou une combinaison de ceux-ci. Ces placements sont choisis par un gestionnaire de placements professionnel.

Habituellement, en investissant dans divers types d’actifs, un fonds commun de placement peut diminuer votre risque, parce que vous ne dépendez pas du rendement d’un seul placement.

La valeur liquidative (ou valeur liquidative par titre) d’un fonds commun de placement est le prix auquel les actions ou les parts d’un fonds sont négociées. La valeur liquidative est obtenue en divisant le total de la valeur de tous les titres (déduction faite des passifs) du fonds par le nombre total d’actions ou de parts en circulation.

Par exemple, si les actifs d’un fonds sont évalués à 10 millions de dollars, que les passifs s’élèvent à 1 million de dollars et que 1 million de parts ont été émises, alors :

Valeur liquidative = (10 millions de dollars - 1 million de dollars)/1 million = 9 $

Il y a des coûts, y compris des frais, honoraires et commissions, liés aux placements dans un fonds commun de placement. Les frais associés aux placements dans un fonds commun de placement sont appelés ratio des frais de gestion (RFG). Le RFG est exprimé en pourcentage de la valeur totale de vos actifs. Votre taux de rendement est généralement présenté après déduction du RFG. Par conséquent, vous n’avez pas à effectuer de calculs additionnels lorsque vous voyez le rendement de votre fonds pour savoir combien vous avez payé.

Le RFG inclut également les différents coûts liés à la gestion du fonds, y compris les frais de gestion de portefeuille, les taxes et les frais d’exploitation.

Dans certains cas, le RFG contient aussi la commission de suivi. La commission de suivi est payée au courtier ou au conseiller qui s’occupe de votre compte. Pour les comptes à honoraires, le RFG n’inclut pas la commission de suivi. Dans de tels cas, les frais payés au conseiller sont séparés des coûts associés aux placements dans les fonds communs de placement.

Pour en savoir plus sur les coûts des placements, consultez notre page sur les frais associés aux fonds communs de placement.

Risque et rendement sont liés, car les rendements potentiels augmentent lorsque le risque associé à un placement est plus élevé. Les placements à faible risque ont tendance à afficher des rendements moins élevés, mais leur potentiel de pertes est également inférieur.

Certains actifs, comme les placements à revenu fixe, sont généralement moins volatils que d’autres, comme les actions. La tolérance au risque et les objectifs de placement d’un investisseur déterminent la répartition des actifs de son portefeuille de placements.

Il y a un certain nombre de risques associés aux placements dans un fonds commun de placement. Parmi ces risques, on retrouve notamment les suivants :

• Risque de marché - La valeur d’un fonds dépend de risques qui affectent l’ensemble du marché.
• Risque de liquidité - Le risque associé à la liquidité correspond à la possibilité qu’un fonds ne puisse pas convertir ses placements en espèces lorsqu’il doit le faire ou ne puisse le faire à un prix raisonnable
• Risque lié aux actions - D’une part, si l’économie se porte bien, les prévisions pour plusieurs entreprises seront encourageantes et les cours des actions augmenteront généralement, tout comme la valeur des fonds qui sont propriétaires de ces actions. D’autre part, en général, le cours des actions baisse lorsque l’économie ou l’industrie se porte moins bien. En outre, il peut arriver que le cours des titres de participation de certaines entreprises ou d’entreprises qui œuvrent dans un secteur en particulier fluctue de façon différente du marché boursier en raison des modifications apportées aux prévisions pour ces entreprises ou ce secteur d’activité.
• Risque de crédit - Le risque de crédit comprend le risque que l’émetteur d’un titre à revenu fixe, comme une obligation, ne puisse pas respecter ses obligations.
• Risque de taux d’intérêt - Le risque de taux d’intérêt représente la possibilité que la banque centrale change les taux d’intérêt. Normalement, la valeur des titres à revenu fixe augmente lorsque les taux d’intérêt diminuent, et vice versa.
• Risque lié au marché international - Les fonds qui investissent dans des titres étrangers sont assujettis à des risques supplémentaires. Par exemple, les événements géopolitiques d’un pays ou d’une région peuvent avoir une incidence défavorable sur la valeur des placements de certains pays.
• Risque de change - Les fluctuations de la valeur de la monnaie dans laquelle est libellé un placement par rapport à la monnaie de base du fonds auront des répercussions sur la valeur d’un placement détenu par un fonds.

À GPTD, un degré de risque est associé à chaque fonds. Ce degré de risque est établi d’après la variation du rendement du fonds d’une année à l’autre. Il ne représente pas la volatilité future du fonds et peut varier au fil du temps. Un fonds dont le degré de risque est faible peut quand même perdre de l’argent.

L’aperçu du fonds et le prospectus sont des documents réglementaires dans lesquels vous pouvez trouver davantage de renseignements sur chaque fonds. Les renseignements contenus dans ces documents comprennent ce qui suit :

• RFG et total des actifs du fonds
• Placement minimal exigé
• Principaux titres
• Répartition des actifs
• Degré de risque
• Rendements d’année en année et meilleur et pire rendement sur trois mois
• Frais d’acquisition, commissions de suivi et autres frais

Un fonds négocié en bourse est un fonds de placement qui se négocie en bourse comme une action et dont le cours peut subir des variations tout au long d’un jour de bourse, en fonction des achats et des ventes. Certains FNB sont conçus de manière à suivre le rendement d’un indice sous-jacent ou d’un indice de référence.

Un indice est une mesure statistique d’un portefeuille d’actions ou d’obligations représentatif d’un marché précis ou d’une partie de celui-ci. L’indice composé S&P/TSX, le S&P 500, l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada et l’indice MSCI Marchés émergents ne sont que quelques exemples d’indices.

Autres ressources :

• Les FNB sous la loupe (pdf)
• Suivre le rendement des FNB (pdf)

Comme la volatilité des marchés, les fluctuations du dollar canadien peuvent avoir un effet sur le rendement des fonds communs de placement qui contiennent des titres étrangers, par exemple des actions américaines. Les fonds libellés en dollars canadiens qui veulent investir dans des titres américains (comme des actions) doivent convertir leurs dollars canadiens en dollars américains pour acheter ces titres et les reconvertir en dollars canadiens lorsqu’ils voudront les vendre.

Cette situation crée une relation inverse entre les fluctuations de la devise canadienne et la valeur des titres américains détenus dans le fonds.

Lorsque le dollar canadien se déprécie, la valeur relative des titres américains augmente. Cela accroît le rendement du fonds. Au contraire, si le dollar canadien s’apprécie, la valeur relative des titres américains recule, ce qui diminue le rendement du fonds.